【衝撃】WBD買収、Netflixついに撤退！パラマウントが31ドルで勝利、規制当局の審査は？
WBD買収のニュース概要
米メディア大手ウォーナー・ブラザーズ・ディスカバリー（WBD）の買収を巡り、パラマウント・スカイダンス（PSKY）がネトフリックス（NFLX）との競合に勝利した。
WBDの取締役会は、パラマウントの1株31ドルの修正提案が、既存のネトフリックスの提案よりも優れていると判断し、ネトフリックスは取引から撤退した。
パラマウントは昨年後半にWBDの敵対的買収を試みており、今回の引き上げは一連の動きの最新のものだ。
パラマウントの提案には、規制当局の承認が得られない場合に70億ドルの破棄手数料が含まれており、すでにWBDがネトフリックスに支払う必要があった28億ドルの破棄手数料を支払済である。
業界専門家は、ネトフリックスが取引から離れたことで、パラマウントの取引が政府の精査を通過する可能性が高まるとの見方を示している。
ネトフリックスの共同CEOは、パラマウントの引き上げられた提案に匹敵することは「もはや経済的に魅力的ではない」と述べた。
トランプ前大統領は以前、ネトフリックスとWBDの合併が競争を減少させ、消費者の価格を引き上げる可能性があるとして懸念を示していたが、後にコメントを修正した。
パラマウントとWBDはそれぞれ多くのテレビネットワークを所有しており、パラマウント+の加入者数は7890万人、HBO Maxは2025年末時点で1億3160万人となっている。
パラマウント幹部は、自社の提案は政府の精査を招きにくいと主張している。
一方、カリフォルニア州司法長官は、合併が「まだ決まったわけではない」と警告し、厳格な審査を行うと述べた。
アナリストは、パラマウントとWBDの取引は、ネトフリックスとの提携よりも規制当局の承認を得るリスクが低いと考えている。
パラマウントの政治的な立場は、現在の政権下でネトフリックスよりも強いと分析されている。
また、パラマウントの取引は、サウジアラビアなどの主権富裕基金によって資金提供されている可能性があり、批判されている。
M&A競争の注目ポイント
- パラマウント・スカイダンスが、ワーナー・ブラザース・ディスカバリー買収で優位に立ち、ネットフリックスは撤退。規制当局の承認が焦点となる。
- ドナルド・トランプ氏のコメントや、ジャレッド・クシュナー氏の支援など、政治的な要素も買収案件に影響を与えている可能性がある。
- 規制当局は、パラマウントによる買収の方が、ネットフリックスによる買収よりも承認が容易になるとの見方が出ており、競争への影響が注視される。
メディア業界の分析・解説
メディア複合企業ウォーナー・ブラザース・ディスカバリー（WBD）の買収を巡る、パラマウント・スカイダンス（PSKY）とネットフリックス（NFLX）の競争において、PSKYが優位に立った。
NFLXは、PSKYの引き上げられた買収提案額に対応しないことを決定し、撤退した。
今回の買収提案の行方は、規制当局の承認が最大の焦点となる。
NFLXとの合併案と比較して、PSKYによるWBD買収は、独占禁止法上の懸念が少ないと見られている。
これは、PSKYがWBDのテレビネットワーク全体を買収しようとするのに対し、NFLXはスタジオとストリーミング資産のみに関心を示したことが背景にある。
さらに、PSKYのCEOであるデイビッド・エリソンの父、ラリー・エリソンと、ドナルド・トランプ前大統領との関係性も、規制当局の判断に影響を与える可能性がある。
しかし、カリフォルニア州司法長官は、この合併が「まだ決まったわけではない」と警告しており、厳格な審査を行う姿勢を示している。
民主党の上院議員エリザベス・ウォーレンも、この合併は「独占禁止法上の災害」であると批判している。
規制当局の承認を得られるかどうかは不透明であり、今後の動向が注目される。
※おまけクイズ※
Q. 記事の中で、WBDの買収提案に対してネットフリックスが撤退した理由として挙げられているのは？
ここを押して正解を確認
正解：パラマウントの引き上げられた提案に匹敵することは経済的に魅力的ではないと判断したため
解説：記事の後半で、ネットフリックスの共同CEOが「パラマウントの引き上げられた提案に匹敵することはもはや経済的に魅力的ではない」と述べたと記載されています。
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