【速報】Fed独立性を揺るがす因子は大統領権限との戦い、最高裁判断が分岐点に

Fed独立性と大統領権限の再編のニュース概要

トランプ政権は連邦準備制度理事会（Fed）の利下げを迫る際、説得が通らないと見なすと圧力を強め、さらには解任を口にする戦術を繰り返してきた。 Powell議長を「愚かだ」と呼び、利下げを急がせるよう要求する一方、司法省がPowellに対して貴重な証言を巡る刑事調査を開始してもFedの独立性は揺らいでいない。こうした攻勢は政府全体の人事運用と似ており、強く圧力をかければ成果を得やすいと見る向きが大半だ。しかし最高裁がCook元連邦準備理事の解任を巡る審理で示したのは、Fedには特別な独立性の例外を認めるべきかという難問であり、他の独立機関の独立性を巡る権限の再編とは異なる厳しい判断を求められる可能性が高い。Cookの解任は、ローン規制機関FTCのレベッカ・スローター解任など他分野での大統領権限拡大を巡る先例にも影響を及ぼす可能性がある一方、Fedの独立性の保護は特に重視されている。法学者の間では「大統領は任命・解任の権限を広く持つべきだ」という統一権力論と、Fedの特異な組織構造が耐え得る限界との対立が続く。最高裁の判断はまだ不確定で、Cook事件の ruling は6月頃に出る見通しだ。Fedの独立性を巡る政治と法の緊張は、世界経済にも波及し得る重大な局面として注目されている。

最高裁判断が示す独立性の境界と注目ポイント

1. トランプ大統領はFRBの利下げを狙い続け、説得が通らなければ圧力を強め、さらに辞任させる手法へと移行している。
2. FRBの独立性を巡る裁判では、最高裁がCook知事の解任を巡る実務上の影響を慎重に検討しており、他の独立機関の独立性を脅かす動きに対する特例を模索している可能性がある。
3. 法的議論は経済的実務にも及び、Fedの独立性を損なうと景気後退のリスクが高まるとの指摘があり、裁判所の判断次第で長期的な権力配分の方向性が決まる可能性がある。

Cook事件を巡る判決待ちが市場安定性と権力分立の将来像を左

連邦準備制度理事会（Fed）の独立性を巡る政治的攻防は、米国の権力分立と市場の安定性に直結する重大な局面だ。過去の事例と異なり、最高裁はFedの独立性を特別扱いする可能性を示唆しており、権力集中を巡る法的限界をめぐる議論が一段階高度化している。財務・金融市場側のリスクと短期景気刺激のトレードオフが背景となり、裁判所の判断が長期的な金融安定性とサプライチェーンの信認に影響を与える。Cook事件の結論次第で、大統領権限の範囲と独立機関の保護のバランスが世界経済へ波及する可能性がある。今後の展望は、裁判所の判断が政府の権限集中を緩和するか、それとも独立性を再確認するかに依存する。

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