【衝撃】TOTO、AIメモリで株価55%UP!? 静電チャック事業にアクティビストが迫る

TOTO、AIメモリ関連事業の概要

アクティビストファンドのパライサー・キャピタルが日本の温水洗浄便座メーカーであるTOTOに株式を保有し、人工知能ブームから価値を引き出すため、あまり知られていない同社のチップ部品事業のプロモーション強化を求めている。

英国拠点の同ファンドは先週TOTOの取締役に書簡を送り、先進セラミックス事業に関する情報開示の拡大を要求した。この事業はNANDメモリチップ製造に使用される静電チャックを生産しており、パライサーはTOTOを「最も過小評価され、見過ごされているAIメモリの恩恵を受ける企業」と見ている。

TOTOの担当者はコメントを控えた。

AIインフラへの飽くなき需要は最近数ヶ月でメモリ価格を急騰させ、キオクシア・ホールディングスのような半導体メーカーの株価を過去最高値に押し上げた。TOTOは、チャック事業に関する「透明性の欠如」により、この上昇の恩恵をほとんど受けていない。

パライサーの運動は、TOTOの株価が先月、ゴールドマン・サックスのアナリストによる格付け引き上げを受けて1日で10%上昇した後に行われた。アナリストたちは、同社のチャック製造事業からの利益成長の可能性を強調していた。

現在TOTOの上位20株主の一人であるパライサーは、チップ材料事業の認知度向上と資本効率の向上により、株価がさらに55%上昇する可能性があると信じている。温水洗浄便座で知られるTOTOの株価は、過去5年間で約17%下落しており、日本のTOPIX指数の93%の上昇とは対照的である。

マルチストラテジーファンドであるパライサーは、近年京成電鉄や日本郵政ホールディングスなどの企業に投資し、日本の投資家アクティビズムのブームにおいて主要な役割を果たしてきた。同ファンドは、2021年にエリオット・インベストメント・マネジメントの元幹部であるジェームズ・スミスによって設立された。

静電チャック事業の注目ポイント

1. アクティビストファンドのパライザー・キャピタルがTOTOにTOBを仕掛け、AIブームに乗じた半導体部品事業の拡充を要求。
2. パライザーはTOTOのセラミックス事業がAIメモリ製造に不可欠な静電チャックを製造していると指摘。
3. TOTOは株価の55%上昇の可能性があり、株主価値向上をパライザーは期待している。

TOTOのAIメモリ関連事業の分析・解説

アクティビストファンドのパライサー・キャピタルが、日本の温水洗浄便座メーカーである toto に出資し、人工知能（AI）ブームから価値を引き出すため、同社のあまり知られていない半導体部品事業のプロモーション強化を求めている。
同ファンドは toto の取締役会に対し、先進セラミックス事業に関する情報開示の拡充を要求する書簡を送付した。この事業はNANDメモリチップ製造に用いられる静電チャックを生産しており、パライサーは toto を「最も過小評価され、見過ごされているAIメモリの恩恵を受ける企業」と見なしている。
AIインフラへの旺盛な需要は、近頃メモリ価格の高騰を招き、キオクシアホールディングスのような半導体メーカーの株価を過去最高値に押し上げている。しかし、toto はチャック事業に関する「透明性の欠如」により、その恩恵を十分に受けていないと見られる。
ゴールドマン・サックスのアナリストによる格付け引き上げで、チャック製造事業の利益成長の可能性が示唆された後、 toto の株価が一時的に上昇した。
パライサーは、半導体材料部門の認知度向上と資本効率の改善により、株価のさらなる上昇が可能だと考えている。温水洗浄便座で知られる toto の株価は、過去5年間で約17%下落しており、日本のTOPIX指数の93%上昇とは対照的である。
パライサーは、日本における投資家アクティビズムの波において、京成電鉄や日本郵政ホールディングスといった企業への出資を通じて、重要な役割を果たしてきた。

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