揺れる市場と財政不安の中でGPIFが資産配分方針を堅持する理由

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概要

世界最大級の年金基金であるGPIFは、米国との貿易合意や国内債券市場の不安定化にもかかわらず、資産配分の基本方針を維持する意向を示した。
新任の内田理事長は短期的な市場変動に左右されない運用方針を強調し、先物を活用したリバランス強化や資産間相関の分析を進める考えを示した。
基金は今年、4資産すべてで損失を計上したが、米国が対日関税を15％に緩和したことにより株式市場には好影響が期待されるという。
一方で、次期首相の政策変更リスクが国内債券の利回り上昇を招いており、GPIFはこれにも対応可能としている。
また、2021年以降急拡大しているオルタナティブ投資については、収益性の見極めが難しくなっているとしながらも、有望な機会があれば投資を増やす方針だ。