【重要】日本銀行が金利据え置き、国債利回り27年ぶり高水準に！

日本銀行の金利政策のニュース概要

日本銀行は、来月の選挙を控え、財政政策、インフレ、地政学的緊張に対する懸念から市場が不安定な中、金利を変更しないことを決定した。これは、金曜日に終了した2日間の政策会議の結果であり、市場の予想通りのものであった。中央銀行は先月、政策金利を0.5%から0.75%に引き上げたばかりである。

日本の国債は近月、著しく弱含んでおり、ベンチマークの10年物国債の利回りは火曜日に27年ぶりの高水準である2.38%に達した。国債の価格は利回りと逆相関の関係にある。利回りの上昇圧力は、日本銀行の金利スタンスだけでなく、より積極的な財政政策が予想されることにも起因している。

10年物国債の利回りは、令和新政権が発足する前の10月には1.6%台であったが、その後着実に上昇している。高市早苗首相は、財政・金融政策においてハト派として広く認識されている。また、日本銀行は金曜日に経済とインフレの見通しに関する四半期報告を発表した。この報告によれば、2026年3月までの年度において、変動の大きい生鮮食品を除いた消費者物価は2.7%上昇すると予測されている。翌年度は1.9%、2027年度（2028年3月終了）は2%の上昇が見込まれている。

国債利回り上昇の注目ポイント

1. 日本銀行は来月の選挙前に金利を据え置く決定をした。
2. 10年物国債利回りが27年ぶりの高水準に達し、市場は不安定。
3. 日本の消費者物価、2026年度には2.7%上昇と予測されている。

市場動向の分析・解説

日銀の据え置き判断は来月の選挙を前に市場の不確実性と財政政策の影響を警戒したものといえる。
政策金利は0.75%と前回から維持されたが、10年債利回りは2.38%付近まで上昇し、長期金利の上昇圧力が強まっている。
財政政策の拡張的な姿勢が国債市場のボラティリティを高めており、景気見通しとインフレ期待のアンバランスが市場を揺らしている。
内外経済の動向を踏まえると、日銀は金利の「出口戦略」よりも財政・為替の安定と金融政策の協調を模索せざるを得ない局面だ。
政府見通しは2026年度の物価上昇率を2.7%と予測する一方、翌年度以降は低下見込みで、財政支出拡大の効果と副作用の両方が今後の注目点となる。

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