【衝撃】連邦準備制度、金利引き下げとバランスシート縮小で市場が揺れる

連邦準備制度のニュース概要

ケビン・ウォーシュは、ドナルド・トランプ大統領から連邦準備制度議長に指名されるまでほぼ十年待ったが、就任後はすぐに大きな試練に直面することになる。
彼は「体制改革」を掲げ、連邦準備制度のバランスシート縮小と、人工知能による生産性ブームがインフレ抑制に寄与すると主張した。
トランプを説得できたこの見通しは、今や同僚政策立案者や投資家への説明が必要だ。
昨年末に金利を三回引き下げた後、連邦準備制度はインフレの持続と労働市場の安定、2026年の成長期待により1月に政策金利の据え置きを決定した。
トレーダーは次回の利下げを最短でも6月以降と見込んでおり、短期的な金融緩和への期待は低い。
市場関係者は、最低でも6月まで金利引き下げを織り込んでいない。

連邦準備制度の注目ポイント

1. ケビン・ウォッシュがドナルド・トランプ大統領からフェデラル・リザーブ議長指名を受け、政策転換を約束した。
2. バランスシート縮小とAIによる生産性向上でインフレ抑制を見込むと主張している。
3. 市場は来年6月以降の利下げを予想し、ウォッシュは政策実行で投資家と政策担当者を納得させる必要がある。

連邦準備制度の分析・解説

ケビン・ウォーシュが連邦準備制度議長に指名された背景は、ドナルド・トランプ前大統領が「レジームチェンジ」を掲げ、金融政策の大胆な転換を期待したからだ。
ウォーシュはバランスシート縮小とAI主導の生産性向上でインフレ抑制を予測し、これが市場の支持を得た要因である。
しかし実務上は、昨年末の利下げ後に1月で利上げペースを停止し、インフレは依然高止まり、労働市場は安定傾向にある点が課題となる。
投資家は2026年以降の成長期待を織り込みつつ、次回利下げを最短でも6月と見込んでいるため、ウォーシュの政策は段階的かつ証拠ベースで示す必要がある。

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