日本経済は薄氷の成長も米関税に今後警戒続く

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概要

日本経済は2023年4-6月期に年率1.0％の成長を遂げ、予想を上回った。
堅調な輸出と設備投資が主な要因であり、これにより日銀が金利引き上げや金融政策正常化の可能性を示唆している。
ただし、米国の関税引き上げによる世界経済の不確実性が、今後数ヶ月で日本経済に悪影響を及ぼす懸念もある。
GDPの増加は、市場予測の0.4％や前期の0.6％の修正値を上回り、四半期ベースでは0.3％の上昇となった。
個人消費は0.2％増と、予測の0.1％を上回り、堅調さを示した。
消費や賃金動向は、日銀の次の金利決定において重要な指標となっている。
設備投資は1.3％と予想の0.5％を大幅に上回り、国内需要の底堅さを支えた。
純輸出（輸出から輸入を差し引いたもの）は0.3ポイントの寄与となり、前期のマイナス0.8ポイントから改善した。
政府は先週、国内のインフレや米国の関税により、成長見通しを当初の1.2％から0.7％に下方修正した。
輸出はこれまで関税の影響を価格調整で吸収してきたが、今後はコストを輸入業者や米国顧客に転嫁し、打撃を受ける見込みだ。