英政府債券市場、レーブズ財務大臣の予算案で注目される利下げと税制改革の可能性

概要

PimcoのRupert Harrisonは、イギリス中央銀行（BoE）が金利を3％未満に引き下げるとの予測を強気に示し、5年物ギルトに対してオーバーウェイトのポジションを取っている。

一方、11月26日のリーブス財務大臣の予算案に対する懸念が高まる中、Riddell氏は「特に問題にはならないだろう」と予測している。

ロイヤル・ロンドン・アセット・マネジメントのCraig Inchesも同様の見解を示し、5年物と7年物ギルトにオーバーウェイトのポジションを取っている。

リーブス財務大臣が増税を避けるとの公約を守る中で、英国の公的財政に50億ポンドの赤字が予想され、増税による財政引き締めが金利引き下げにつながる可能性がある。

もし大きな税制改革が行われれば、ギルト市場にとってはプラス材料となる可能性が高い。

ただし、Riddell氏は危機が起きるかどうかはポンドの動きで判断するとし、現在のポンドの安定を指摘している。

ポイント

1. PimcoのRupert Harrison氏は、BoEが金利を3%以下に引き下げると予測し、5年物ギルトに強気のポジションを持っている。
2. イギリスの財政計画に関しては、税制改革が必要との見解があり、それが金利引き下げを促進する可能性がある。
3. ポンドの動向がイギリス経済の危機の兆しを示すとされ、現在のポンドは安定しているが、将来的な危機の可能性は否定できない。

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