【重要】住友三井銀行、32億ドルのSRT取引完了！プロジェクトファイナンス新時代へ

住友三井銀行のSRT取引概要

住友三井銀行のアジア太平洋部門が、ブラックストーン、ストーンピーク・パートナーズ、クリフォード・キャピタルとの間で、初の32億ドルの合成リスク移転（SRT）取引を完了したと、同銀行からの声明で発表された。

この取引は、オーストラリアおよびアジアのプロジェクトファイナンスローンを対象としており、9月から10月にかけて最終化された。また、この取り組みにより、住友三井銀行は規制資本を解放できるという。

SRTは、銀行がデフォルトリスクを保険する手段として、年金基金、政府系ファンド、ヘッジファンドなどの投資家に対してクレジットリンク債を発行することを可能にする。これにより、貸し手の自己資本比率が強化されたり、成長のための資本が解放される。通常、デフォルト保護はローンポートフォリオの5%から15%をカバーする。

2016年以降、1兆ドル以上の資産が合成的に証券化されており、その成長は米国の銀行や確立された欧州の発行者によって牽引されていると、国際通貨基金（IMF）の10月の報告書で述べられている。グローバルなSRTのボリュームは、今後2年間で年11%の成長が見込まれていると、ブルームバーグ・インテリジェンスの調査が示している。

IMFは、短期的なリポジトリ取引と、銀行が発行する通常は長期かつ流動性の低いクレジットリンク債との間に潜在的なミスマッチがあることを懸念している。また、相互接続性や金融安定性リスクを監視するために必要なデータに大きなギャップが存在すると指摘している。

プロジェクトファイナンスの注目ポイント

1. 住友三井銀行アジア太平洋部門が32億ドルの合成リスク移転取引を完了。
2. この取引はオーストラリアやアジアのプロジェクトファイナンス融資を対象。
3. 国際通貨基金はSRTのデータ不足と金融の安定性リスクを懸念。

SRT市場の分析・解説

三井住友銀行アジア太平洋支店が、ブラックストーンやストーンピーク・パートナーズ、クリフォード・キャピタルとの間で34億ドルの合成リスク移転（SRT）取引を完了した。この取引は、オーストラリアやアジアのプロジェクトファイナンスローンを対象とし、規制資本の解放を助ける目的で行われた。

SRTは、銀行が投資家に対し信用関連ノートを発行することでデフォルトリスクを保険する手段であり、レバレッジを活用して資本を確保できる点が利点である。IMFの報告書では、SRTがグローバルに拡大する一方で、短期的なリポジトリと長期的な貸出の不整合が金融の安定性に影響を与える可能性があるとも指摘されている。

今後、SRT市場はさらに成長すると予測されており、アジア市場における取引増加が期待されるが、データの欠如がリスク監視に影響を与えるため、適切な規制と透明性の確保が求められる。

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