【衝撃】円キャリートレードが時限爆弾！デレバレッジで円高が30%急上昇

円キャリートレードの時限爆弾と円高リスクのニュース概要

円キャリートレードは「時限爆弾」と指摘され、ヘッジファンドの代表的手法が大規模な解消リスクに晒されているとBCAリサーチのアナリストが警告する。
低金利の円で資金を調達し、高金利資産を購入することで利鞘（キャリー）を得る構造だが、リスク資産が下落するか円高になると急速に崩壊する。
アーサー・ブダギャン率いるBCAリサーチは、2008年、2015年、2020年に見られたような世界的リスク回避局面での急激なデレバレッジが再現される可能性を指摘している。
過去の事例では、リスクセンチメントの悪化に伴い投資家が円を買い戻し、円高が急上昇した。
実際、米国小売売上データが期待外れだった火曜日に円はドルに対して2日連続で上昇し、1％上昇した。

円キャリートレードとデレバレッジの注目ポイント

1. BCAリサーチは円キャリートレードを「時間爆弾」とし、大規模な解消リスクがあると指摘。
2. 低金利の円で資金調達し高利回り資産へ投資するが、資産下落や円高で崩壊。
3. 2008・2015・2020年と同様、リスク感情悪化で急速なデレバレッジと円買いが起こりうる。

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円キャリートレードのデレバレッジと円高リスクの分析・解説

BCAリサーチのアナリストは、円キャリートレードを「時限爆弾」と警告している。
低金利の円で資金調達し、高金利資産を購入するこの手法は、金利差（キャリー）で利益を上げるが、リスク資産の下落や円高で急速に崩壊する。
同チームのアーサー・ブダギャン氏は、2008年、2015年、2020年のように、世界的なリスク回避が急激なデレバレッジを誘発し、円買いが加速したケースと同様の崩壊リスクがあると指摘する。
最近の米国小売売上不振でドルが弱含み、円はドルに対し2日続伸し1％上昇したが、これは一時的なリスクオフの流れに過ぎず、投資家がポジション整理を始めれば急速な円高と市場の混乱が再燃する恐れがある。

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参照元について

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