経済

利上げ据え置きのFRB、成長鈍化とインフレ高止まりに直面

kt52sy.ch10 2025年3月20日

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概要

米連邦準備制度理事会（FRB）は政策金利を据え置き、年内に2度の利下げを予測しながら、インフレが高止まりすると見込んでいる。経済成長率は2025年に1.7%まで減速し、インフレ率も2025年末には2.7%へ上昇する予想が発表された。これらはFRBの2%目標を上回る。一方で、8人の理事が今年の利下げは1回以下と見込んでおり、金利維持の可能性が示唆されている。

FRB議長のパウエル氏は、トランプ政権による関税がインフレを押し上げているものの、その影響は一過性と考えており、インフレ率は2024年末には2%近辺に収まる見通しを示した。また、FRBは2023年の失業率が現在の4.1%から4.4%へ上昇を予想する一方、経済活動は依然拡大しているとの認識を示した。

連邦債券の保有量縮小ペースも緩和され、長期金利を抑制する意図がある。これにより市場では金利の一定維持が見込まれているが、FRB内には反対意見も存在する。また、消費者のインフレ期待が高まる中でもその動向を過大評価せず、現状維持の姿勢を強調した。

経済成長鈍化への懸念が広がる中、小売業や住宅建設業界が価格上昇や消費者の慎重な動きに直面しており、経済への影響が注目されている。バークレイズなど多くの経済予測は成長率を引き下げた。