【速報】トランプの関税示唆も株式市場は冷静！FTSE 100小幅下落の理由とは？

トランプ関税発言のニュース概要

株式市場はトランプ政権下での関税示唆にもかかわらず大きく揺れず、ロンドン市場はリスク回避の中でも落ち着きを保った。 FTSE 100は10,000を一時超えたが、その直後は下落0.4%で終え、欧州株の下げがより大きかった。保険大手Beazleyへの77億ポンドの高額買収などは注目を集めたが、全体の動揺は限定的だった。市場関係者は、トランプ氏の初期の“煽り”的な警告は実行に結びつかないことが多いと見ており、2025年は世界の株式市場にとって好調な年だったとの評価が多い。二つの重要点として、過度な安心感は間違いだった場合に大きな反動を呼ぶ可能性がある点と、地政学的リスクの拡大が長期的には市場の適切な価格付けを困難にする点が挙げられる。特に米財政赤字の資金調達を巡る動きや、欧州の資本市場への介入が短期市場を激しく動かす可能性が指摘されている。欧州側は米国の財務資産を大量に保有しており、地政経済の安定性が崩れる局面では資産売却を巡る対立が生じ得る。現状は協調的な欧米の決定には至っていないが、フランスのマクロン大統領がEUの反拘束装置の活用を検討するなど、資本市場の「武器化」を巡る議論が進んでいる。結局、短期的には関税の実施と資本市場の連鎖反応は未確定であり、相場の動きは今後の政策判断次第で大きく変わり得る。

株式市場の冷静な注目ポイント

1. 株式市場はドナルド・トランプの関税脅威にも冷静で、FTSE 100は小幅下落。
2. 投資家はトランプの発言に鈍感になり、次の関税延期を予測している。
3. ヨーロッパが米国債を売却する可能性もあり、資本市場への影響が懸念される。

投資家慣れの分析・解説

現在の市場の安定性は、トランプ大統領の関税発言に対する投資家の慣れが影響している。特に、FTSE 100指数は小幅な下落に留まり、株式市場は以前のような過敏反応を示さなくなった。これは、関税の初期警告が必ずしも実行に移されないことを市場が理解しているためだ。

しかし、投資家の安定感は誤りである場合、より大きな反応を生む可能性がある。例えば、追加関税が長期にわたって実施される場合、英国やユーロ圏の景気後退が避けられないとの見方もある。また、NATOの分裂といった地政学的変化は、市場が適切に価格に織り込むのが難しい要素である。

さらに、ドイツ銀行のストラテジストが指摘するように、関税措置が資本市場に波及するリスクも考慮すべきである。欧州諸国は米国国債や株式を大量に保有しており、その動向が変われば、米国経済に深刻な影響を及ぼす可能性がある。特に、フランスのマクロン大統領がEUの「反コーシブ手段」を発動する意向を示していることから、今後の市場の動きには注意が必要だ。

詳しい記事の内容はこちらから

参照元について