米国の貿易赤字が5月に拡大、輸出入ともに減少

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概要

米国の貿易赤字は5月に予想以上に拡大し、輸入と輸出の両方が減少しました。米国商務省のデータによれば、5月の総貿易赤字は715億ドルで、4月の603億ドルから増加しました。これは、ドナルド・トランプ大統領が多くの貿易相手国に10％の関税を課した影響と、サプライチェーンの混乱が影響したと考えられます。

具体的には、米国の輸入は0.1％減の3505億ドルで、消費財の輸入が40億ドル減少しました。一方、輸出は4.0％減の2790億ドルで、主に産業用資材と原材料の減少が影響しました。

トランプ大統領の関税政策は、企業が予想される関税に備えて在庫を積み増したり、関税が下がるのを待つために出荷を停止したりするなど、貿易に大きな影響を及ぼしています。特に、4月に中国からの輸入に対する関税が倍増した際には、米中間の報復関税が高水準に達し、5月中旬に米中間で緊張が緩和されるまで続きました。

オックスフォード・エコノミクスの米国首席エコノミスト、バーナード・ヤロス氏は、貿易がデータの変動性を高めるリスクがあると指摘しています。特に、7月9日にトランプ大統領が欧州連合、日本、韓国など多くの経済圏に対する関税の引き上げを一時停止する期限が迫っており、最悪のシナリオでは輸入にさらなる下押し圧力がかかる可能性があります。

一方、ハイ・フリークエンシー・エコノミクスのチーフエコノミスト、カール・ワインバーグ氏は、連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定者は在庫の変動を考慮し、経済が依然として強いと見ていると述べています。