日本の大手製造業の景況感が改善も、トランプ政権の関税懸念は依然として残る

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概要

日本銀行の四半期短観調査によると、大手製造業の景況感はわずかに改善し、3月のプラス12からプラス13に上昇しました。これは、米国の関税に対する懸念が続く中での動向です。主要な製造業には、自動車や電子機器など、米国向けの輸出が日本経済を牽引しています。しかし、米国が自動車輸入に25％の関税を課す中、トヨタ自動車などの大手メーカーは懸念を抱えています。一方、グローバルな自動車販売は比較的安定しており、影響は限定的とする見方もあります。また、米国は鉄鋼とアルミニウムに50％の関税を課しており、日本のメーカーはメキシコの工場にも影響を受けています。日本政府は、米国との連携強化を図るため、トランプ政権と頻繁に協議を行っています。さらに、日銀は長年にわたり低金利政策を維持しており、今後の金利引き上げについては、来年以降の可能性が示唆されています。円安は日本の輸出企業にとって有利に働いていますが、米ドルが約140円で推移する中、原材料費の上昇が懸念材料となっています。非製造業の景況感は、プラス35からプラス34にわずかに低下しましたが、予想よりも良好な結果となっています。また、5月の完全失業率は2.5％で、前月と同水準を維持しています。