IMF警告：AIブームで株式市場は急激な調整リスク、政府債券市場も圧力増大

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概要

国際通貨基金（IMF）は、AIブームで株式市場が急騰する中、米国株が「急激で急速な修正」のリスクにさらされていると警告した。

IMFの「グローバル金融安定性報告書」によると、市場は「過信状態」にあり、株式や債券市場、さらに銀行ではない金融仲介機関（NBFI）にも脆弱性が増しているという。特に、米国株は「マグニフィセントセブン」と呼ばれるテクノロジー企業（Apple、Nvidia、Metaなど）の株に偏っており、S&P 500のリスク集中度は歴史的に高い。これらの企業が期待されるリターンを得られない場合、急激な修正が発生する可能性がある。

また、政府債券市場の安定性にも懸念を示し、多くの国が借入を増加させ、国内の年金基金に頼らず「価格感応的な投資家」に依存する傾向が強まっていると指摘。債券市場の不安定さは、金融市場全体に広範で破壊的な影響を及ぼす可能性がある。

さらに、NBFIの急成長と、銀行との関係が深まっていることがシステムリスクを高めていると警告し、このセクターに対する適切な規制が必要だと強調した。

IMFは、将来の危機を防ぐための銀行資本規制（バーゼルIII）の導入を推進する重要性を再確認し、アメリカがその実施を遅延させていることに懸念を示した。