楽天グループ、年最高利回り4.691%で地元債を発行し、金利上昇が企業の調達コストに与える影響を浮き彫りに

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概要

楽天グループは、年内最高のクーポン利率4.691%で国内債を発行し、金利上昇が企業の借入コストに与える影響を明示しました。

同社は、82億円（約5.46億ドル）の永久劣後債を発行し、発行後5年で償還可能で、日本政府債券を基準に350ベーシスポイントのスプレッドを付けました。

日本の国債利回りは、次期政権が積極的な財政政策を取る懸念から上昇しており、企業債の平均利回りも2009年以来の高水準に達しています。これにより、楽天のような発行者の資金調達コストが圧迫されています。

今回の債券は、ソフトバンクグループや日本航空の類似債券よりも高い利回りを提供しており、投資家は楽天の信用状況に慎重な姿勢を見せています。

楽天にとっては今年2度目の国内機関投資家向けの債券発行で、モバイル事業の改善兆しにより、長年依存していた海外市場から国内信用市場へのアクセスを回復しつつあります。

また、楽天の信用格付けが日本信用格付け機構（JCR）と格付投資情報センター（R&I）によって安定的に変更され、モバイル事業の損失を越えて、国内のeコマースやフィンテックの利益が増加していることが評価されました。

今回の債券発行により、楽天の利息支出が増加する可能性があると、ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、シャロン・チェン氏は指摘しています。発行金額は、2026年4月に償還予定の米ドル建て永久債を引き換えに使用される見込みです。