ドルの覇権が揺らぐ中、トランプ政権の貿易政策がもたらす影響とは

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概要

連邦準備制度は、1999年から2019年の間に、アメリカ大陸での国際貿易取引の96％、アジアでの74％、その他の地域での79％がドルで行われていると推定しています。

外国為替市場では、米ドルが約90％の取引に関与しています。

トランプ大統領が貿易協定を破棄し、関税を脅しの手段として使用することで、ドルの魅力が低下しています。

高い関税は貿易を減少させ、ドルの使用を減らし、経済成長を鈍化させ、アメリカでの投資機会を減少させます。

これにより、ドルの地位が弱まる可能性があります。

ゴールドマン・サックスのカマクシャ・トリヴェディ氏は、政策の不確実性がドルの覇権を崩壊させる恐れがあると警告しています。

彼によれば、ドルの強さは公式な需要によるものではなく、私的資本が高いリターンを求めている結果だとしています。

最近のドルの弱さは、欧州や中国の株式市場での良好なリターンと、アメリカの成長見通しに対する投資家の悲観的な見方と関連しています。

トランプ大統領の防衛計画も、短期的にはコスト削減につながるが、長期的には投資家の支持を失う可能性があります。

UBSのコンスタンティン・ボルツ氏は、トランプの孤立主義が米国債から投資家を遠ざけ、債務負担を悪化させる可能性があると指摘しています。

アメリカが防衛支出を削減すれば、他国も米国債の保有を減らすことになり、アメリカの国際的な影響力やトランプの支出計画の資金調達に実際のコストが生じる恐れがあります。