円相場の変動が続く中、日銀の金融政策とインフレ懸念が交錯する状況に迫る

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概要

日本円の短期的な価格変動を追跡する指標が上昇し、6週間ぶりの高値に近づきました。

これは、インフレ圧力の増加と日本銀行による早急な債券利回り上昇への警告の間でトレーダーが揺れ動いているためです。

1か月のUSD/JPYのインプライド・ボラティリティは、3日間で2回目の上昇を見せ、10.77%に達しました。これは1月15日以来の最高値を目指す動きです。

政策立案者がどれだけ早く金融緩和を撤回すべきかについて、投資家の間で意見が分かれています。先週の日本のインフレは予想を上回り、今週の東京CPIはさらなる利上げの期待を強めるとみられています。

政策の引き締め期待が高まる中、日本円は2月に約4%上昇しました。これはBloombergが追跡する16の主要通貨の中で最良のパフォーマンスとなっています。

日本銀行の植田総裁は金曜日、急騰する利回りを抑えるための債券市場への介入の用意があると示唆しました。これにより円は上昇幅を縮小しました。今後数週間での追加措置は、通貨の価格変動を引き起こす可能性があります。

月曜日には、1か月のUSD/JPYリスク・リバーサルがプットオプションを優先する形で1.46%で取引されており、市場は来月も円高を見込んでいることを示唆しています。트レーダーは、ドル円下落を見込むプットオプションに対して、上昇を賭けるコールオプションよりも多くのプレミアムを支払っています。