7月米小売は堅調、関税の影響和らぎ景気の兆し

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概要

7月の米国小売売上高は0.5%増加し、6月の修正後の売上も好調だったため、消費者の支出は堅調に推移した。
自動車販売は1.6%増となり、輸入車関税の影響から回復基調にあるとみられる。一方、電子機器やレストランの売上は減少したが、衣料品や家具、オンライン小売りの売上は堅調だった。
ガソリンや食料品を除いたカテゴリーも0.5%増と、消費者が一部の嗜好品には依然として支出していることを示す。
ただし、米国内の労働市場はドル高や関税の影響で雇用増加が鈍化し、先月の新規雇用は予想を下回る73,000件だった。
インフレは前年同月比2.7%、コア価格は3.1%上昇し、FRBの目標をやや上回る水準にある。
物価上昇の背景には、輸入品価格の上昇とともに、ガスや食品の値下がりが相殺しつつあるものの、今後は輸入関税による価格押し上げの影響も懸念される。
先月の卸売物価指数（PPI）は0.9%上昇し、3年以上ぶりの高水準で、コスト圧力は依然強い。
こうした影響を受け、多くの企業は販売価格を引き上げているが、実店舗やオンラインショップの売上増加の背景には、Amazonのプライムデーや競合のセールも寄与しているとみられる。
今後も関税やインフレの進展を注視する必要があり、季節商戦を控える小売業の収益動向や消費者の価格対応に全体の経済への影響が波及すると予想される。