金融規制緩和の懸念とリングフィンジング維持の重要性

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概要

英国財務省の規制緩和政策に対して、批判的な見方が示されている。
特に、レイチェル・リーブス財務大臣が「ビジネスの首を締める靴底」の比喩を使った過激な表現は、その背景を鑑みると誇張と映る。
2008-09年の金融危機による経済損害を考慮すれば、金融規制の強化が必要だった理由は明白である。
その後、2019年に銀行のリスク分離を義務付けるリングフィンセング制度が導入され、六年を経て再検討の動きが出ている。
しかし、規制緩和の「意味のある」変更は曖昧であり、一部は表面だけの変更にとどまる可能性も指摘される。
例えば、銀行間のバックオフィス共有や、低リスクな商品提供の拡大程度に留まる可能性があるが、詳細次第では制度の根幹を揺るがす恐れもある。
規制緩和を進めると、金融システムの安定性や預金者保護の観点からリスクが増す可能性がある。
また、リングフィンセングは銀行の資金調達コストを下げる可能性もあり、緩和すれば逆に資金コストの上昇やシステムリスクが懸念される。
さらに、成長促進を目的とするなら、英国銀行の海外活動を容易にしないことも重要であり、イングランド銀行のブリスト・ベイリー総裁の指摘も妥当である。
規制緩和にはコストや競争の制約も存在し、特に大手銀行はコスト増やリスク集中を招く恐れもある。
全体として、金融の安定性を最優先すべき英国にとって、現状の制度の維持と小さな改善が適切であり、根本的な改革は不要と結論づけられる。